第一十一卷 第1054章 资金压力

　　在锦湖的控制之下，此时的中晶微芯即使只能从事中低端蕊片的代工，但是利润并不低。

　　VCDD解码芯片对晶圆制程工艺的要求并不高，但是核心知识产权被锦湖、德仪、斯高柏三家公司所掌握，即使一直调整价格，SVCD解码芯片出货价格都维持在每片二十美元以上，中晶微芯至少能从SVCD解码芯片代工订单中每片获得超过一美元的利润。

　　闪存芯片市场，锦湖、东芝、三星三分天下，三家都很乐意享受闪存芯片带来的暴利。

　　锦湖完全消化掉闪存芯片技术之后，除了满足内部需求之外，主要向斯高柏供货，将其他的市场份额主动让给东芝与三星去消化，全球32M储存规格的闪存芯片出货价格仍维持在每片60美元以上——以致斯高柏的执行总裁艾默每回看到陈信生、苏津东等锦湖高层都咬牙切齿，锦湖在闪存芯片摸到手的利润甚至要远远高达iplayer产品销售的利润——毕竟iplayer在海外销售的营销成本巨大，闪存芯片的销售除制造与研发之外几乎没有什么额外的费用。

　　锦湖闪存芯片月销售额超过两千四百万美元，毛利润率要高过60%，甚至更高。

　　如此默契的配合，也使得三星在华市场受锦湖压制之时仍能保持理性的克制，中晶微芯也能从闪存芯片的代工订单上获得相当多的补贴利润。

　　仅这两项，中晶微芯相比较其他的晶圆代工企业每年至少能获得近两千万美元的额外收益，这对正处于成长初期的中晶微芯显得尤其的重要；这也使得中晶微芯在成长初期的生存压力之下，犹有余力在晶圆制程工艺研发进行长期持续的投入。

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　　在德仪首席执行官安吉家中的私宴过后，张恪、陈信生、柳志成等人都乘车返回宾馆，安吉伯特意将德仪副总裁德尔法西与德仪中国区总裁周正青留下来说话。

　　“根据科技情报搜索部门的观测，ESS最近几次提交的发明专利申请应该是与基带芯片研发密切相关的，”德尔法西在安吉伯的私宅里没有什么拘束，端着红酒杯，站在窗台前看着广阔庭院里的参天大树，与安吉伯说道，“看来锦湖最早从我们这里接受数字手机制造技术的时候，就在筹划开发基带芯片的事情了……就是不清楚他们做到哪一步了？”

　　周正青坐在一边不吭声，心里却异样的吃惊。

　　他人在中国，又不负责研发上地事情，对有些消息还真是不大清楚。

　　没有想到锦湖竟然有勇气上基带芯片项目。

　　不要说三星在基带芯片上折过两次。

　　就连IBM都在基带芯片上地兵败而返、吃过大亏；锦湖不单有勇气上基带芯片地开发项目。

　　而且早就上了？

　　安吉伯笑着说道：“张恪。大概我接触到地最野心勃勃地中国人了。”又眉头微微皱着回忆道。

　　“至今。我地电脑里，还保存着他发给我地第一封电邮……”

　　周正青讨好地说道：“是安吉伯先您地这封电邮缔造了此时地锦湖。”

　　“不能这么说。”安吉伯摇头而笑。

　　说道。

　　“中国有句话古话叫什么‘金鳞岂是池中物’？”安吉伯不确认地看着周正青，“要崛起总归要崛起地。要没有那封电邮。或许只是错过德仪与锦湖合作地机会。”

　　周正青心想不知道安吉伯是从哪里听来中国有这么一句古话。

　　意思还是能明白。

　　只是有些琢磨不透安吉伯深层次地意思。

　　他如此赞赏锦湖地成功。

　　难道是倾向将0.18微米地晶圆制造工艺这次一并转让给中晶微芯？

　　德尔法西倒是能理解安吉伯地意思着说：“只怕他们还是藏头缩尾地。不好判断啊……”

　　听德尔法西这么说周正青倒是明白了一些。

　　德仪始终专注于是高阶芯片的开发，就算锦湖成功的开发出来基带芯片，也不可能对德仪的高端基带芯片造成什么威胁，真正痛苦的还是那些跟锦湖直接在终端市场竞争的厂商。

　　若是让锦湖成功开发出中低端的基带芯片，那锦湖在中低端手机市场的成本优势就太大了——几乎不难想象除欧美日本等主要高端机型市场之外，还有谁有能力彻底的压制住锦湖？

　　锦湖这些年来到底在技术研发上投入了多少？

　　周正青心里在琢磨这个问题，明天是不是直截了当的就跟陈信生讨论这个问题？

　　省得心里一直都纳闷着。

　　安吉伯与德尔法西此时是无法判断锦湖对基带芯片的开发进程，若是锦湖已经成功开发出中低端的基带芯片，与锦湖在中低端芯片生产领域的合作，已经不是德仪能够拒绝的诱惑了，除非是对中低端芯片市场彻底的放手，不然的话，以技术换增持，是德仪最佳的选择——若锦湖在基带芯片研发上还只是半吊子，甚至极可能重蹈三星、IBM这些厂商的旧路，那德仪就没有必要顶住媒体与公众的压力将0.18微米的晶圆制程技术一并拿出来。

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　　在达拉斯胡苏姆国际酒店里，张恪与陈信生、柳志成也在考虑如何让德仪做出让步，当然不会将技术的底牌向德仪完全摊出来。

　　将底牌亮出来，虽然能够说服德仪将0.18微米的晶圆制程技术一并转让，但是德仪势必会要求增持更多的股份，张恪这时候宁可花现金从德仪手里购买技术，而不想让太多的中晶微芯的股权落入德仪的手中，

　　德仪此时已经对中晶微芯片持股10%，锦湖对中晶微芯的持股也不过刚刚在控股线以上，中晶微芯其他的股份都分散在云源集团、新加坡金管局以及管理层手中，让德仪的持股比例到达20%已经是极限，就是不清楚20%能不能满足德仪的胃口。

　　锦湖放弃绝对控股权没有什么，但是最终的控制权不能落入外资的手里。

　　引进0.25、0.18微米晶圆程技术，肯定还要再建一座高规格的大型晶圆厂，比起第一座晶圆厂，中晶微芯再建第二座晶圆厂能够得到中央与地方的资金支持就相对有限，十多亿美元的巨额资金，要锦湖承担一半以上，锦湖也会倍感压力的。

　　锦湖商事前前后后总共拢过来超过二十亿美元的资金，这些资金看上去十分的庞大，就是应付已有的项目还是不够。

　　千万吨级钢产业基地的前期填海项目已经完成近半，接下来东海联合钢铁与东山钢铁就要正式的合并启动千万吨级钢铁产业基地的建设，三四百亿的大投资，锦湖商事就算只占20%的股份，也要自行解决六七十亿的资金。

　　还有西澳洲珀斯的铁矿项目，十亿美元也只是打个底。

　　张恪现在一点都不难理解三星九七年亚洲金融风暴时为什么会欠下近两百亿美元的外债——锦湖要是有机会，也不介意欠下两百亿美元的外债用于扩张。

　　此时的锦湖只奢望国家不要刻意的压制，不奢望国家会在融资上提供大力的支持，想发展，资金的问题还是要自己解决。

　　张恪参与技术引进最后阶段的谈判在达拉斯一直停留到八月底。

　　这一期间，ESS也正式挂牌成立手机片研究部门向德仪暗示他们在基带芯片开发已经取得关键性的进展，不再介意让外界知道他们对基带芯片的野心。

　　虽然业内对锦湖能否成功开发出基带芯片充满了质疑声，但是这种暗示是向德仪发出的。

　　德仪最终同意以股权加现金的模式向中晶微芯转让0.25、0.18微米晶圆制程工艺技术，中晶微芯获得相关晶圆制程艺技术授权许可，德仪对中晶微芯的持股增加到15%外加五千万美元的现金，另外还有5%的股票认购权限。

　　这还只是第一步，交易还需要得到德仪董事会以及美国技术出口监管部门的批准，还需要中晶微芯董事会的批准；另外在国内再投资十亿美元以上建造一座晶圆工厂，也需要国务院计划发改委等部门的审批，等种种审批手续都完成之后，这笔交易才算成立。

　　虽然不清楚事情会不会有反复，摆在锦湖面前急需要做的事情还有很多，首先要说服新加坡金管局与云源集团两个大股东同意增资建造第二座晶圆厂。

　　有一家不愿意，锦湖就要多承担一两亿美元的资金压力。

　　新加坡金管局资金虽然充沛，但是受亚洲金融风暴打击之后，投资还有些畏手畏脚，不一定就愿意对中晶微芯片增资；云源集团正处于产业结构调整的当儿，资金压力比较大；另外，中晶微芯持股管理层集体也拿不出多少资金出来；德仪倒是不介意到时候按照持股比例注资，但是德仪总共才持有15%的股权；另外85%的压力几乎都压在锦湖的头上。